本文源自：期貨日?qǐng)?bào)? ?作者：?jiǎn)塘稚?/p>

不斷開拓服務(wù)實(shí)體新渠道、新模式

眼下，全球糖市形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，在國(guó)內(nèi)減產(chǎn)、進(jìn)口成本高企、替代較強(qiáng)等多重壓力下，國(guó)內(nèi)糖業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)怎樣才能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)？“金融之水”又是如何灌溉“甜蜜”事業(yè)的？近日，由鄭州市人民政府、鄭商所、芝商所聯(lián)合主辦，鄭東新區(qū)管委會(huì)、鄭州市金融工作局、期貨日?qǐng)?bào)承辦的2023中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇在鄭州舉辦，在此期間，期貨日?qǐng)?bào)記者就上述問題采訪了前來參會(huì)的業(yè)內(nèi)人士。

產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理邁出實(shí)質(zhì)性步伐

“9月，內(nèi)蒙古遼闊的土地上，不僅能看到風(fēng)吹草低見牛羊的美景，而且能聞到甜絲絲的甜菜花香。”經(jīng)常深入甜菜糖產(chǎn)區(qū)進(jìn)行調(diào)研與進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的資深專業(yè)人士一德期貨白糖研究員李曉威告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，多年來，監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)持續(xù)聚焦白糖產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體企業(yè)難點(diǎn)、痛點(diǎn)，不斷開拓服務(wù)實(shí)體企業(yè)的新渠道、新模式，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)用好白糖期貨、期權(quán)。

“那大片大片綠油油的甜菜長(zhǎng)勢(shì)喜人，又一個(gè)豐收的季節(jié)就要到來了。”李曉威認(rèn)為，糖廠對(duì)榨季之前套保和點(diǎn)價(jià)的認(rèn)識(shí)深刻、操作經(jīng)驗(yàn)豐富。雖然今年糖價(jià)上漲至成本之上，但糖廠對(duì)于套保、點(diǎn)價(jià)等風(fēng)險(xiǎn)管理工具的運(yùn)用和參與程度都在加深，各項(xiàng)業(yè)務(wù)基本按照預(yù)定計(jì)劃有序開展，其中內(nèi)蒙古今年還啟動(dòng)了白糖“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目。

據(jù)了解，白糖作為大宗商品與日常生活不可或缺的產(chǎn)品，價(jià)格易受自然災(zāi)害、主要進(jìn)出口國(guó)政策調(diào)整等因素影響，產(chǎn)業(yè)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)面臨挑戰(zhàn)，利用期貨、期權(quán)等衍生工具管控風(fēng)險(xiǎn)的需求愈發(fā)迫切。

“今年，針對(duì)全球糖市出現(xiàn)的新情況，中糧期貨及其風(fēng)險(xiǎn)管理公司在多年來不斷開展傳統(tǒng)現(xiàn)貨貿(mào)易的基礎(chǔ)上，基于行業(yè)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)需求，同時(shí)結(jié)合自身專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在廣西、內(nèi)蒙古等地為產(chǎn)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新性提供現(xiàn)貨含權(quán)貿(mào)易等風(fēng)險(xiǎn)管理方案。”中糧期貨南寧營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理顏曉明告訴記者，在國(guó)際期貨市場(chǎng)，白糖是較為成熟和活躍的交易品種，世界上第一份白糖期貨合約誕生至今已有90多年。2006年1月6日白糖期貨在鄭商所上市、2017年4月19日白糖期權(quán)上市。經(jīng)過多年培育，白糖期貨、期權(quán)市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，已成為國(guó)內(nèi)涉糖產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，期貨市場(chǎng)的各項(xiàng)功能以更具體的方式、更豐富的場(chǎng)景服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

李曉威表示，白糖期貨、期權(quán)為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)、有序發(fā)展的有力工具，在前期糖價(jià)下跌期間，糖廠還未生產(chǎn)就已面臨虧損窘境，即便如此也未出現(xiàn)大規(guī)模破產(chǎn)重組的現(xiàn)象。原因之一就是產(chǎn)業(yè)企業(yè)充分利用期貨和期權(quán)市場(chǎng)有效化解了風(fēng)險(xiǎn)。近期在糖價(jià)上漲后，白糖期貨、期權(quán)又為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了高效的點(diǎn)價(jià)平臺(tái)，助力企業(yè)提前鎖定利潤(rùn)空間。此外，“保險(xiǎn)+期貨”等項(xiàng)目為產(chǎn)業(yè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展增添了動(dòng)力，為農(nóng)戶帶來了直接的經(jīng)濟(jì)效益。

廣西潮起投資有限公司董事長(zhǎng)李海表示，白糖期貨、期權(quán)在糖業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用，為生產(chǎn)流通、進(jìn)口加工企業(yè)對(duì)沖經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及進(jìn)行套保、基差點(diǎn)價(jià)等操作提供了工具和平臺(tái)。目前，諸多涉糖產(chǎn)業(yè)企業(yè)都已參與白糖期貨套保、基差交易等。

國(guó)內(nèi)糖業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需多方發(fā)力

李曉威認(rèn)為，我國(guó)白糖產(chǎn)業(yè)歷史悠久、發(fā)展基礎(chǔ)良好，同時(shí)關(guān)系著部分老少邊窮地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更是部分地區(qū)不得不選擇的唯一支柱性產(chǎn)業(yè)，但由于改擴(kuò)種面臨較多困難，推進(jìn)“雙高”基地建設(shè)具有現(xiàn)實(shí)意義。另外，白糖產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中遇到的瓶頸之一是甘蔗收購(gòu)價(jià)偏高。甘蔗收購(gòu)價(jià)關(guān)系著蔗農(nóng)收益，短期內(nèi)大幅下調(diào)是不現(xiàn)實(shí)的，今后更應(yīng)培育與推廣良種，把甘蔗單產(chǎn)提上去。

顏曉明介紹，不同于甜菜，甘蔗主要生長(zhǎng)在熱量資源、水資源豐富的地區(qū)，如廣西、廣東、云南。20世紀(jì)90年代以來，廣西一直是我國(guó)最重要的“糖罐子”。

“北方甜菜糖同樣值得推廣。近年來，內(nèi)蒙古等甜菜糖產(chǎn)區(qū)按食品高等級(jí)別標(biāo)準(zhǔn)修建了不少糖廠，這些糖廠有媲美歐美的先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，還有專業(yè)的種植隊(duì)伍和豐富的土地儲(chǔ)備，甜菜出糖率和白糖品質(zhì)均較高。”李曉威告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，北方甜菜糖廠基本實(shí)現(xiàn)了閉環(huán)運(yùn)行，從甜菜的種植、生長(zhǎng)、加工，到甜菜糖的銷售，實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈布局，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)領(lǐng)先。另外，在糖價(jià)偏低的年份，產(chǎn)業(yè)企業(yè)傾向于全球?qū)で笙冗M(jìn)的種植技術(shù)、加工工藝，致力于降低損耗、提高效率。事實(shí)證明，雖然當(dāng)前甜菜收購(gòu)價(jià)格較高，但生產(chǎn)效率、價(jià)格優(yōu)勢(shì)和可議價(jià)空間更高更大，產(chǎn)業(yè)企業(yè)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理工具，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。

據(jù)了解，我國(guó)北方地域遼闊，甜菜種植大都處于平原和高原地區(qū)，適合開展大規(guī)模機(jī)械化種植。目前，我國(guó)既是白糖消費(fèi)大國(guó)，又是生產(chǎn)大國(guó)，年均消費(fèi)量約1540萬噸，僅次于印度，但白糖產(chǎn)量?jī)H約960萬噸，需要大量進(jìn)口來補(bǔ)充。甜菜是我國(guó)第二大糖料作物，甜菜糖占全國(guó)白糖總產(chǎn)量的近15%。近年來，經(jīng)過全國(guó)制糖行業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，已形成以新疆、黑龍江、內(nèi)蒙古三大甜菜產(chǎn)區(qū)為主的布局。其中，內(nèi)蒙古特殊的自然條件讓其甜菜種植呈現(xiàn)出地域分布廣、機(jī)械化水平高、市場(chǎng)化程度強(qiáng)的特點(diǎn)。

8月22日，2023年內(nèi)蒙古額爾古納市甜菜“保險(xiǎn)+期貨”縣域覆蓋項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)召開。李曉威介紹，作為鄭商所首次在內(nèi)蒙古支持開展的縣域項(xiàng)目，該項(xiàng)目將為額爾古納市15位甜菜種植戶的6萬多畝甜菜提供近1.5億元的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障。據(jù)了解，額爾古納市晝夜溫差大、日照時(shí)間長(zhǎng)，是甜菜的黃金種植區(qū)域。近年來，白糖產(chǎn)業(yè)已成為當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展的支柱，但受制于種植成本較高、種植技術(shù)不完善、種植收益不佳等，農(nóng)民的甜菜種植并不穩(wěn)定。為解決產(chǎn)業(yè)鏈面臨的問題，相關(guān)機(jī)構(gòu)最終創(chuàng)新出“保險(xiǎn)+期貨+訂單”模式，旨在更好地匹配當(dāng)?shù)靥鸩水a(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

“原先的保險(xiǎn)都是保產(chǎn)量，現(xiàn)在引入‘保險(xiǎn)+期貨’模式，在終端產(chǎn)品上能夠獲得更多的收益和保障，是雙保險(xiǎn)，也是雙贏，提高了我們的種植積極性。”部分甜菜種植戶說。

李海表示，由于需求不斷提升，我國(guó)白糖市場(chǎng)已從自給自足變成產(chǎn)不足需，進(jìn)口糖占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三分之一的份額。從當(dāng)前國(guó)內(nèi)糖業(yè)發(fā)展所面臨的問題分析，一是生產(chǎn)成本高，二是低價(jià)進(jìn)口糖影響大。國(guó)內(nèi)涉糖產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)，必須練好內(nèi)功，降本增效，特別是在原料方面。首先，擴(kuò)大種植面積，抑制國(guó)內(nèi)糖料面積連年下滑的局面。其次，提高單產(chǎn)。最后，提升糖分。

“國(guó)內(nèi)糖業(yè)要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，一是糖廠要提升管理效能，增加投入，降低成本，設(shè)法擴(kuò)大糖料種植面積，特別是北方甜菜的種植面積，同時(shí)要大力發(fā)展‘雙高’基地建設(shè)，提高糖廠競(jìng)爭(zhēng)力；二是國(guó)家要持續(xù)加大對(duì)糖業(yè)的扶持力度，對(duì)糖料種植進(jìn)行投資和補(bǔ)貼；三是相關(guān)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)糖及涉糖品種的進(jìn)口管理，減弱進(jìn)口糖及替代品對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。”李海說。