4月26日消息，本周外盤ICE 11號原糖期貨價格處于回升階段，周五ICE 11#原糖期貨5月合約報收于18.18美分/磅，漲幅1.45%（+0.26）。從技術面來看，近期價格在經歷了低至17.51美分/磅的調整后出現明顯反彈，重新站上18美分/磅關鍵心理位。

本周五市場表現：

ICE原糖期貨（紐約交易所）：

2025年5月合約收盤上漲0.26美分（1.45%），報18.18美分/磅。
2025年7月合約上漲0.33美分（1.85%），收于18.18美分/磅。
2025年10月合約上漲0.30美分（1.67%），報18.28美分/磅。
2026年3月合約上漲0.26美分（1.42%），報18.61美分/磅。

ICE白糖期貨（倫敦交易所）：

2025年7月合約收盤上漲950點（1.88%），報514.00美元/噸。
2025年10月合約上漲780點（1.57%），收于503.80美元/噸。
2025年12月合約上漲670點（1.36%），收于499.80美元/噸。
2026年3月合約上漲590點（1.19%），收于500.40美元/噸。

技術分析

從K線圖技術指標來看：

價格已突破近期MA5(17.96)和MA10(17.89)多余短期均線，表明短期趨勢已轉為向上；

MA20(18.34)和MA40(18.69)形成上方突破壓力，需關注能否有效；

KDJ指標顯示出明顯的金叉形態，且從超賣區域快速上揚，顯示動能增強；

成交量(38793手)有所放大，支撐了此輪反彈；

基本面分析

本輪原糖價格反彈主要受以下因素推動：

最新數據顯示，截至4月中旬印度糖產量已降至2550萬噸，同比減少18%。原預期產量為3450萬噸，實際減產約900萬噸，Safras & Mercado 分析師指出，這一供應缺口對國際糖價形成強勁支撐，18美分/磅此前是短期的重要阻力位，本周突破18美分正是受到印度減產這一關鍵因素的支撐。

巴西天氣因素：巴西干燥的天氣也為糖價提供了一定的支撐，市場擔心干旱可能限制甘蔗產量。巴西氣象預報機構 Somar Meteorologia 表示，未來一周巴西糖產區的降雨機會看起來有限。

技術關口突破：價格成功突破了18美分/磅的短期阻力位，這一突破激發了更多買盤參與。

潛在利空因素

雖然市場短期向好，但仍需注意以下風險：

印度第一季風雨預期：印度地球科學部預測今年第一季風雨將正常，一個量可能達到長期目標的105%，如果這一預測實現，可能改善明年印度糖產量前景。

巴西產量增長預期：美國農業部外國農業服務局(FAS)預測巴西2025/26年度糖產量將同比增長2.3%至4470萬噸，較當前榨季的4370萬噸增加100萬噸。

總結一下

短期來看，糖價實現維持強勢，18-19美分/英鎊區間可能成為新的震蕩區間。技術上需關注能否突破MA20(18.34)和MA40(18.69)，若能站穩該區域，則可能進一步挑戰19美分一線水平。

中期走勢將主要取決于印度降雨季實際情況以及巴西產量數據。投資者應密切關注全球主產區的天氣變化以及各大機構的產量指數調整。對于中國進口商而言，17-18美分可能是一個適當補庫的時間窗口。

從長周期來看，糖價仍處于18-20美分/磅的大區間內運行，尚未出現趨勢性變化的明確信號。近期關注的一個點是2505合約即將交割，具體的交割情況會對短期行情走勢帶來影響。

請注意：?市場風險較高，以上分析僅供參考，個人觀點，不構成具體的投資建議。